Sådan bruges Excel MDURATION-funktionen

Resumé

Excel MDURATION-funktionen returnerer den ændrede Macauley-varighed for en sikkerhed med en antaget pålydende værdi på $ 100

Formål

Hent Macauley-modificeret varighed pålydende værdi på $ 100

Returneringsværdi

Ændret varighed i år

Syntaks

= MDURATION (afvikling, løbetid, kupon, yld, freq, (basis))

Argumenter

  • afvikling - Afviklingsdato for sikkerheden.
  • løbetid - Sikkerhedens forfaldsdato.
  • kupon - Sikkerhedens årlige kuponrente.
  • yld - Sikkerhedens årlige udbytte.
  • freq - Antal kuponbetalinger pr. år (årligt = 1, halvårligt = 2, kvartalsvis = 4).
  • basis - (valgfrit) Basis for dagtælling (se nedenfor, standard = 0).

Version

Excel 2003

Brugsanvisninger

I finansiering er varighed et mål for prisfølsomheden over for ændringer i rentesatser for et aktiv, der betaler renter på en periodisk basis, som en obligation. Varighed kan bruges af finansforvaltere som en del af en strategi for at minimere virkningen af ​​ændringer i renten på nettoværdien. Modificeret varighed er et mål for den forventede ændring i en obligations pris til en 1% ændring i renten.

Excels MDURATION-funktion returnerer den ændrede Macauley-varighed for en antaget parværdi på $ 100. Macaulays varighed er det vægtede gennemsnitlige løbetid for pengestrømme fra et værdipapir, der kan beregnes med Excels DURATION-funktion.

Eksempel

I det viste eksempel ønsker vi at beregne den modificerede varighed af en obligation med en årlig kuponrente på 5% og halvårlige betalinger. Afviklingsdatoen er 15. december 2017, udløbsdatoen er 15. september 2027, og basis for dagtælling er US (NASD) 30/360. Formlen i F5 er:

=DURATION(C7,C8,C5,C6,C9,C10)

og returnerer 7,55 år.

Indtastning af datoer

I Excel er datoer serienumre. Generelt er den bedste måde at indtaste gyldige datoer på at bruge cellereferencer, som vist i eksemplet. For at indtaste gyldige datoer direkte i en funktion kan du bruge DATO-funktionen. For at illustrere har nedenstående formel alle værdier, der er hårdkodede, og DATE-funktionen bruges til at levere hver af de to krævede datoer:

=MDURATION(DATE(2017,12,15),DATE(2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Basis

Grundargumentet styrer, hvordan dage tælles. DISC-funktionen tillader 5 valgmuligheder (0-4) og er som standard nul, hvilket specificerer US 30/360 basis. Denne artikel på wikipedia giver en detaljeret forklaring af tilgængelige konventioner.

Basis Antal dage
0 eller udeladt USA (NASD) 30/360
1 Faktisk / faktisk
2 Faktisk / 360
3 Faktisk / 365
4 Europæisk 30/360

Bemærkninger

  • I Excel er datoer serienumre.
  • Alle datoer, hyppighed og basis er afkortet til heltal.
  • Hvis datoer er ugyldige (dvs. ikke faktisk datoer) returnerer MDURATION #VALUE!
  • MDURATION returnerer #NUM når:
    • afvikling> = modenhed
    • kupon <0 eller udbytte <0
    • Basis er uden for rækkevidde

Interessante artikler...